Risque de liquidité

Présentation et atouts

La liquidité désigne la capacité d’une banque à honorer ses engagements en espèces ou en garanties sans subir de pertes excessives. Le risque de liquidité correspond à la menace qu'une incapacité (réelle ou perçue) à honorer ses obligations fait peser sur la stabilité ou la survie de l’établissement. Les établissements gèrent ce risque de liquidité au moyen d’une gestion efficace de l’actif et du passif (« asset liability management » en anglais, ou ALM).

Durant la longue période de taux d’intérêt historiquement bas et stables, la plupart des établissements financiers, quelle que soit leur taille ou leur structure, ont considéré la gestion de la liquidité et du bilan comme acquise. Mais avec la remontée des taux et un regain d'incertitude, de nombreux établissements, confrontés à la fois à des retraits massifs de dépôts et à des déséquilibres de durée dans leurs portefeuilles, ont eu du mal à maintenir une liquidité suffisante et une structure de bilan appropriée.

Le risque de liquidité s’est encore accentué avec la dépréciation des actifs, alors que la politique monétaire se resserrait. Une gestion inadaptée du bilan a conduit à plusieurs faillites bancaires retentissantes et à une prise de conscience accrue des risques de liquidité.

À la suite de ces défaillances, un constat s’impose : les banques et sociétés de marchés financiers doivent renforcer la gestion de leur liquidité et de leur bilan. Et il ne s’agit pas seulement d’une question de survie individuelle. Une mauvaise gestion de l’actif et du passif et du risque de liquidité peut avoir des répercussions en chaîne. Cela peut créer un effet contagion sur l'ensemble de l'écosystème financier, voire sur l'économie mondiale.

Soucieuses d’éviter une nouvelle crise financière, les autorités de régulation renforcent désormais leur vigilance sur la gestion de la liquidité. Il incombe désormais aux établissements financiers de consolider leur pilotage du risque de liquidité et de leur bilan, dans leur propre intérêt, mais aussi celui de l’économie dans son ensemble.

Définition de la gestion du risque de liquidité

La gestion du risque de liquidité et l’ALM (Asset and Liability Management) regroupent l’ensemble des processus et stratégies qu’une banque met en œuvre pour :

Garantir que le bilan génère une marge nette d’intérêt satisfaisante, tout en limitant l’exposition aux risques liés à la volatilité des taux d’intérêt, au risque de crédit, aux remboursements anticipés et aux retraits de dépôts.
Planifier et structurer le bilan avec une combinaison adéquate d’actifs et de passifs, dans le but d’optimiser le profil risque/rendement de l'établissement sur le long terme.
Évaluer sa capacité à faire face à ses besoins de trésorerie et de garanties (dans des conditions normales et en situation de stress), sans compromettre ses opérations quotidiennes, sa position financière globale, ni la confiance du public.
Réduire les risques en élaborant des stratégies et en prenant les mesures nécessaires pour garantir la disponibilité des fonds et des garanties au moment opportun.

Le rôle de la gestion du bilan

La gestion du bilan, au travers d’une approche stratégique d’ALM, consiste à piloter et à optimiser les actifs, les passifs et les flux de trésorerie afin de répondre aux obligations présentes et futures. Une ALM efficace ne se limite pas à protéger les établissements financiers contre la baisse des marges d’intérêt ou les tensions de financement : elle constitue également un levier de création de valeur, en visant le meilleur équilibre entre rendement et risque.

Une bonne gestion actif-passif englobe dans une large mesure la comptabilité, l’analyse et l’optimisation financière du portefeuille. Elle s’appuie sur un ensemble d’outils dédiés à la saisie des transactions, à la prévision, à la mesure du risque de taux d’intérêt, aux tests de résistance, à la modélisation de la liquidité et à l’analyse comportementale.

Analyse des risques

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En savoir plus sur le risque de liquidité et l'ALM

Les obstacles à une gestion efficace du bilan

Absence de vision centralisée du bilan. La fragmentation entre départements et unités commerciales limite la capacité d’une entreprise à comprendre ses positions de bilan (en particulier celles liées à l’optionalité et au comportement des clients). Cette organisation cloisonnée complique également l’évaluation de l’impact des actifs illiquides à travers les différentes zones géographiques, unités commerciales et classes d’actifs.
Capacités d’analyse limitées. Sans outils analytiques suffisants, il est extrêmement difficile de projeter les flux de trésorerie et les marges nettes d’intérêt des transactions sous-jacentes, en particulier lorsque ces transactions se comptent par millions. L’usage de modèles de structure par terme et de comportement trop simplifiés restreint la capacité à gérer efficacement les risques du bilan.
Tests de résistance (stress testing) insuffisants. De nombreuses entreprises négligent encore les aspects de liquidité de marché et de financement lors des tests de résistance (stress testing). Elles ne sont donc pas préparées aux répercussions des chocs du marché, ce qui limite leur capacité à sortir facilement de certaines positions ou à obtenir de nouveaux financements.
Ne pas se limiter à la conformité. Les entreprises qui se concentrent exclusivement sur les exigences réglementaires liées à la gestion du bilan peuvent passer à côté des avantages commerciaux potentiels.

3 étapes pour une gestion efficace du risque de liquidité et de l'ALM

Pour mettre en place un système efficace de gestion du risque de liquidité et d’ALM au sein de votre entreprise, suivez les trois étapes suivantes.

1. Établissez un cadre analytique pour calculer le risque, optimiser le capital et mesurer les événements de marché et de la liquidité.

Minimisez les effets des chocs de marché et identifiez de meilleures opportunités de gestion des risques en analysant en temps quasi réel les conséquences des variations de coûts et de liquidité. Vous pourrez ainsi agir avec précision.
Analysez de manière complète et détaillée la dynamique des flux de trésorerie et de la valeur de marché. Gérez de façon proactive vos actifs et vos passifs grâce à des analyses de scénarios à la demande intégrant des hypothèses prospectives sur les conditions de marché et l’évolution du bilan.

2. Gérez vos données.

Obtenez une vue centralisée des risques de taux d’intérêt et de liquidité à l’échelle de l’entreprise en intégrant les informations de marché les plus récentes, les mises à jour de portefeuille, les rendements du capital ainsi qu'une vision du marché de la liquidité selon des scénarios intrajournaliers.

3. Intégrez vos processus de gestion des risques.

Évaluez des classes d’actifs et des portefeuilles complexes à l’aide d’une plateforme performante permettant d’intégrer la valorisation des portefeuilles et les analyses de scénarios à des modèles cohérents de marché, de crédit et de comportement. L’orchestration et la gouvernance des processus peuvent également contribuer à réduire le risque opérationnel.