Riesgo de liquidez

Qué es y por qué es importante

Antes de la crisis financiera global, instituciones financieras de todas las formas y tamaños daban la liquidez por hecho, agregando poco o ningún costo a la disponibilidad de fondos. Pero durante la crisis, muchas instituciones batallaron para mantener una liquidez adecuada, lo que condujo a fracasos de bancos y a la necesidad de que los bancos centrales inyectaran liquidez en los sistemas financieros nacionales para mantener la economía a flote.

Conforme comenzó a asentarse el polvo de la crisis, una cosa quedó en claro: los bancos y los mercados de capital necesitan mejorar su gestión de la liquidez. Y la auto preservación no es el único motivo para hacerlo; las consecuencias de una gestión deficiente del riesgo de liquidez pueden salir más allá de los muros de cualquier institución financiera para afectar a todo el ecosistema financiero e incluso a la economía global.

Los organismos reguladores hacen su parte para prevenir otra crisis financiera en el futuro (Basel III, ¿alguien?), y la responsabilidad recae ahora en las instituciones financieras mismas de reforzar la gestión del riesgo de liquidez, para el bien de la firma y de la economía.

Definición de liquidez

Liquidez es la capacidad de un banco de cumplir sus obligaciones en efectivo y colaterales sin sostener pérdidas inaceptables. Riesgo de liquidez se refiere a cómo la incapacidad de un banco de cumplir sus obligaciones (sean reales o percibidas) amenaza su situación financiera o su existencia. La gestión del riesgo de liquidez abarca los procesos y estrategias que un banco utiliza para:

Evaluar su capacidad de satisfacer sus necesidades de flujo de efectivo y colaterales (bajo condiciones normales y de sobrecarga) sin tener un impacto negativo en las operaciones cotidianas o su situación financiera en general.
Mitigar ese riesgo desarrollando estrategias y siguiendo acciones apropiadas diseñadas para garantizar que los fondos y elementos colaterales necesarios estén disponibles cuando se necesiten.

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Retos para una gestión exitosa del riesgo de liquidez

No hay una visión centralizada de la liquidez. Los departamentos y unidades de negocios organizados en silos limitan la capacidad de una firma de entender su situación de liquidez o de entender el impacto de activos no líquidos y clases de activos en diferentes regiones geográficas, unidades de negocios y clases de activos.
Capacidades analíticas limitadas. Sin capacidades analíticas suficientes, las firmas enfrentan una dificultad extrema para proyectar el flujo de efectivo para transacciones implícitas, en particular cuando esas transacciones se cuentan por millones.
Prueba de carga insuficiente. Como demasiadas firmas han omitido comúnmente consideraciones de liquidez para actividades comerciales y de fondeo en las pruebas de carga, no están preparadas para enfrentar los impactos de las crisis de los mercados, dificultándoles salir de ciertas posiciones con facilidad o de atraer nuevos fondos.
Cómo superar la mentalidad del cumplimiento. Si las firmas se enfocan demasiado en los requisitos de cumplimiento que rodean a la gestión del riesgo de liquidez, es posible que pasen por alto los beneficios de negocios que se pueden obtener.

Cómo realizar una buena gestión del riesgo de liquidez – tres pasos clave

Para instituir un sistema efectivo de gestión del riesgo de liquidez en su organización, siga estos tres pasos:

Establezca un marco analítico para calcular el riesgo, optimizar el capital, y medir los eventos y la liquidez de los mercados.
- Minimice el impacto de las crisis de los mercados, además de buscar mejores oportunidades de arbitraje, analizando los efectos de cambios en el costo y la liquidez casi en tiempo real, de modo que pueda actuar con precisión.
- Encuentre rápidamente soluciones optimizadas para las necesidades de liquidez y capital de su firma evaluando la liquidez del mercado y escenarios de optimización de toda la firma utilizando un análisis rápido de escenarios por demanda basado en los portafolios, posiciones e instrumentos más complejos en múltiples horizontes de tiempo.
Gestione sus datos.
- Obtenga una visión centralizada de la liquidez de su firma integrando la información más reciente del mercado, actualizaciones de portafolios, retornos del capital y una vista de liquidez del mercado sobre una base de escenarios intradiarios.
Integre sus procesos de gestión del riesgo.
- Valore portafolios y clases de activos complejos integrando valuación del portafolio y análisis de escenarios en una misma plataforma. Y evalúe al instante el impacto potencial de las crisis y escenarios futuros del mercado en la liquidez.

Herramientas avanzadas incrementan la precisión de las predicciones, ya que pueden analizar varios factores y escenarios que en su defecto no habrían sido tomados en cuenta. Cuanto más grande es el banco, más diversos son sus productos y, en consecuencia, más difícil es gestionar el riesgo.

Andrej Hronec
Director de Activos y Pasivos, VUB