Un modello fattoriale dinamico con regime switching per il ciclo economico italiano

Matteo Sbrissa, Biancamaria Zavanella, Facoltà di Scienze Statistiche - Università degli Studi di Milano Bicocca

Burns e Mitchell (1946) hanno stabilito due caratteristiche definitorie del ciclo economico:

1. L'esistenza di movimenti concordi tra le variabili economiche;
2. La non linearità dell'evoluzione del ciclo, che si identifica nella variazione di regime, che si verifica nei punti di svolta del ciclo.

Queste due caratteristiche sono sempre state considerate separatamente. Stock e Watson (1991) hanno formalizzato un modello dinamico, nel quale il movimento concorde delle variabili economiche viene descritto da un indice composito, mentre Hamilton (1989) ha proposto un modello Regime Switching, che interpreta la non linearità di una variabile.

Diebold e Rudebusch (1996) hanno riunito le due caratteristiche del ciclo economico in un modello dinamico, dove il fattore comune è interpretato da un modello regime swithcing Kim e Nelson (1998) hanno applicato ai dati USA il modello in oggetto. Non sono note, invece, applicazioni alla realtà italiana.

In questo lavoro, dopo un'analisi critica del modello esso è stato sviluppato con SAS System e si è effettuata una applicazione ad alcuni insiemi di variabili italiane, rilevanti agli effetti della determinazione del ciclo economico.